关于金融市场和财务会计的几点思考

　　一、金融市场和财务会计之间的联系分析

　　（一）金融市场的涵义

　　金融市场，简言之，就是实现货币借贷、资金融通和办理各种票据以及有价证券交易活动的市场。在一般情况下，金融市场可被划分为以下几个类型：首先是股权市场，主要是有组织且公开挂牌的一级以及二级股票市场。其次是行成时间较早的从事例如期权等的金融衍生产品交易的公开挂牌的市场；最后一类就是其他，譬如说债务以及场外交易市场。上述这些市场的参与者在通常的情况下都对会计准则的形成产生相当的影响。上述这些市场的参与者在通常的情况下都对会计准则的形成产生相当的影响。

　　（二）财务会计的涵义

　　实际上，会计所涉及的领域十分宽泛，会计一般包含专门用于内部管理的报告与分析：一般用途的对外财务报告、审计、会计信息系统以及税务等等。除了上述的领域外，一些会计师事务所以找寻新的发展机会为目的将其领域不断扩宽，这在很大的程度上使得会计的外延不断扩大。基于这样的情况，会计师的工作也是处在不断发展变化中的。本文所讨论的财务会计指的是为在外部金融市场使用所准备的会计信息，也就是狭义上的财务会计。

　　（三）金融市场和财务会计之间的关系

　　金融市场和财务会计之间的关系并不是一开始就存在的——借贷记账法的出现早于最初的证券交易所。再以发达国家而言，金融市场和财务会计一。者的关系确是十分密切的。正式由于会计准则以及会计准则的制定乃至其控制过程有很大一部分是二十世纪发展程度较高的二级股权市场发展的产物，所以金融市场和财务管理之间所具有的关联十分重要。股权市场的发展基础一直以来都是基于社会的某种期望。而金融市场和财务会计恰恰就是这样的关系的一种表现，一系列会计准则在被处在全球化大背景下的金融市场持续推动并朝着同化的方向发展。虽然，美国并不是国际会计准则委员会的设立点，但是，不可置否的是，美国的准则制定者以及管理者对其的影响力是巨大的，且流动性越来越强。

　　正是因为一个国家与另一个国家之间的会计准则的不同，导致其仍需要更多的妥协。即使伦敦是国际会计准则委员会的所在地，但是，因为美国的会计准则制定者以及管理者同时也监管着世界上规模最大且流动性最强的股权市场（其流动性仍然在不断加强），所以其在很大程度上影响着这一系列的发展进程。

　　二、金融市场未来发展方向和金融市场对财务会计研究的意义分析

   （一）金融市场的全球化

　　全球一体化亦或是金融市场的全球化不是一蹴而就的，其一体化进程也不是最近才发生的，但事实上，直到现在本地区的一些国家才开始感受到了全球一体化进程所带来的那些消极的后果。虽然在货币以及资本市场的动荡之后，许多方面都要求对国际金融市场加大管制力度，但是，就专业交易人员的压力来看，市场磨擦并不是呈现增加趋势，而是呈现减少的现象，原因在于交易成本会因摩擦而提高。除此之外，因为交易成本会提高企业的资本成本，减少经济中的实际投资水平，并最终对整体经济福利造成消极影响。

　　于证券交易所而言，全球一体化的趋势所带来的结果并不全是消极的。从负面影响而言，全球一体化趋势会促使传统交易所的数量骤减。在一些情况下会导致证券交易所的跨国界兼并以及收购，在某些特殊的情况下，国内的交易所会因此而减小规模亦或是渐渐消失。但是不可置否的是其也有积极的一面，原因在于其他中介机构将有机会满足不同类型投资者的特殊要求。

　　（二）市价法

　　不同的人群对于股票的基本价值都有着不同的期望值，人们参照自己已知的会计信息衡量并且确定自己的交易价格并对其进行投资，而会计信息对于发现证券的价格起到了很大的帮助。基于这样的实际情况，那些将历史成本作为假设的财务报告是没有办法让人们相信其预测性质的。各公司都在现代财务准则的规定下对其会计信心进行披露，但是由于不同的国家都有着各自所采用的会计准则，且会计准则的选择是允许多样的，再者，在具体的操作过程当中，实际总会或多或少的和会计准则相分离，不论是无意还是有意，这些原因便导致了人们会对不一样的公司所披露的会计信息的解读不同。当然，对于哪些信息需要进行披露，每个公司也有着不一样的见解。虽然其信息的质量也有一定的影响因素，但是，不能否认的是，与将历史成本作为假设的财务报告相对比，将市价作为基础的评估的信息质量更高，且更客观，信息的参考价值更高。

　　（三）持续性信息公开

　　持续性信息公开制度分为两种：一种是定期公开制度，即信息公开是在可以预见的固定的时间间隔内作出的。它包括在发行人每个财务年度末发布的年度报告，以及在发行人每个财务年度头6个月结束后的法定时间内公开的中期报告；另一种持续公开是不定期的，即公开信息是无法事先预见的，因为这类公开的发生往往是有关发行人的重大变动、重大变化而引起的。这种事件有时虽然是经过精细的策划因而处在发行人的控制之中，但是绝不可能周期性地发生或者以完全相同的形式再现，况且有许多事件无论在发生的时间上还是发生的方式上都完全超出发行人的控制范围。总的说来，对于这一类事件持续性公开的基本要求是及时性。

　　持续性信息公开是会计信息客观性的重要保障，基于明天的现金流为今天的股价所反映的情况，作为一名投资者，越早知晓未来的现实状况境对其越有利，对于这种信息的尽早知晓的压力也可想而知。譬如，企业的管理者在为证券分析人员所施加的压力“艰难生存”证券分析人员要求其在自身偏离目标的情况下修正其利润预测。

　　（四）前瞻性信息公开

　　与持续性信息公开一样，前瞻性信息公开也是一投资者在更早的时间预测了解企业以后的状况为目的的。

　　前瞻性信息是会计信息使用者所必须的重要的信息。各种研宄成果已经表明，由于前瞻性信息可以将企业的未来以及发展前景进行直接的体现，所以其对于投资者能起到很大的帮助，但是宄竟应当怎样公开前瞻性信息仍然是当下需要考虑和解决的一个主要问题。但是不可否认，前瞻性信息公开是未来信息公开的大势所趋。

　　（五）风险管理和报告

　　股票市场是已经发行的股票转让和股票买卖以及股票流通的场所，其中包含着交易所市场以及场外交易这两大类。也称作二级市场。股票市场的结构和交易活动相对于一级市场而言是更为复繁杂的，当然，这也决定了其作用和影响力相对于一级市场而言也更大。我们可以通俗的说，股票市场就是投资人从事预期收益的交易场所。随着布雷顿森林体系的崩溃，资本主义世界出现了严重的通货膨胀、经济袞退，主要资本主义国家的汇率波动频繁，利率上升。在这种动荡不定的环境下，银行和其他金融机构为了在竞争中保持不败之势，进行了很多金融创新。1980年左右，西方国家的政府纷纷放松金融管制，出现了金融体系自由化的趋势，再加上近年来计算机和电信技术的发展，金融衍生工具市场迅速发展起来。此外，投资者对风险的评估投资者对风险的态度大很多情况下是不相称的，这也成为了金融衍生工具市场产生的前提，衍生工具市场是以各种金融合约为交易对象的交易场所，换句话说就是他们为收益的变化无常作交易的场所。

　　虽然人们在历经一些“对冲”基金的活动以及长期资本管理公司事件后开始对系统风险进行了关注，事实上，因为衍生工具是管理利率以及汇率的重要工具，还是一种高效，成本收益更好的工具，所以衍生工具市场的仍然在持续发展着。

　　衍生工具市场的发展对完善国家金融市场体系，提高金融运作效率，维护金融安全有重要意义。

　　世界金融市场发展历史证明，完善和发达的金融衍生工具市场，能够促进金融市场运作效率的提高，构架起一个国家完善的金融市场体系，推动其成为世界性的经济与金融中心。特别是金融衍生工具市场的出现与发展，为投资者提供了新的投资途径、为融资者提供了新的融资渠道，有利于改善资本配置，分散经济风险，降低融资成本，刺激经济增长。

　　其次，金融衍生产品交易是现代金融市场的重要内容，金融衍生工具市场提供的金融衍生产品合约和交易平台，推动了现代金融市场的发展，对提高金融竞争力有重要的意义，且其特有功能和所能提供的金融衍生产品是金融市场风险管理的基础和手段，对国内金融机构分散金融风险，提高风险管理能力，减缓国际金融风险的冲击有重要意义。当然，衍生工具市场“光鲜”的背后也存在着一些风险。

　　总而言之，衍生工具市场将进一步鼓励引入市价法会计，并为风险管理公开更多的信息。当下，对以资本市场为基础的会计研宄而言，衍生工具方面的研宄机会仍然很可观。

　　三、结束语

　　当下，全球一体化的进程仍在不断加快。不论是处在哪个国家哪个地区的会计人员，不论你是一个会计理论研宄者还是一个会计从业者，都在面对这一个高速发展，不断变化的世界。当今的世界是一个金融市场和财务会计联系越来越紧密的时代，这种紧密的关系似的金融市场对于财务会计的需求出现了金融市场的全球化、市价法计价、持续性信息公开以及前瞻性信息公开和风险管理和报告这一系列的变革。这种变革对于财务会计而言是有利的，其为财务会计的发展提供并指出了方向，同时，也为金融市场和财务会计二者联系的研宄提供了新的挑战、新的机会。

　　作者：李雅馨、万佩    华南理工大学广州学院管理学院