保险资金不动产投资研究

　　我国经济不断随着科技发展而壮大，保险行业也日益兴起，作为保险投资来讲，很多投资工具随着可持续性发展需要而更多地被选择，比如股票投资、证券投资、公司可转债投资等，保险行业的投资增加意味着保险行业资金流的壮大，也意味着投资的风险增加了很多渠道，也增加了很多不确定性因素。2011年9月，中国平安通过保监会审核，获得不动产投资牌照，给保险公司更大的自主经营决定权，增加风险投资的可操作性。

　　一、我国保险行业资金现状

　　所谓的保险行业资金，指的是相关保险行业公司所注册的资本以及运用过程中的准备资金以及其他公积金汇总。作为保险行业运营的根本，作为投资运用的源泉，保险行业资金的运用是建立在效益最大化的基础上的，通过对银行存款投资、债券投资、股票投资，来进一步得到资金的投资利益，使得保险行业的资金得到运用的最大化成效。保险经营资金的运用可分为风险保险管理与资金保险管理阶段。风险保险管理中，保险人与投保人通过合同来约定风险范围，避免一些非人为事故造成投保人的身体伤残，使得投保人人身寿命得到最有效的保障。在合同约定中，身体条件可以甄别，筛选，投保人的条件需要进行多方面角度的评析，确保保险人可以得到合理的推算价格，甚至得到合理的利润生成。

　　20世纪70年代金融行业进行了创新改革，使得保险资金在经过多种投资渠道领域中获得较多的合理利润，一方面弥补了承担保险业务中的亏损漏洞，另一方面保险资金也获得了额外的利益，现实的变化推动了保险投资的经营思想的转变，保险公司盈利渠道开始由直接的承包业务转向外来投资渠道方面的业务，使得保险相关公司在对保险业务的定价上采取零利润或负利润措施，来期望获得其他较多的保费收入。保险资金的运用一方面是用于自身业务上的经营，另一当面通过其他投资渠道业务的扩展来获取合理利润，并用于弥补本身承担保险业务所发生的亏损，从而额外获取较高收益。

　　二、关于运用保险行业资金问题

　　现今保险行业资金受到现实多方面的挑战，具体问题主要如下：

　　（一）渠道过于狭窄

　　资金渠道的狭窄使得保险资金增长受限，矛盾的冲突直接影响到整个保险公司的实际偿付能力及运营情况。针对这一矛盾问题，要结合实际问题具体探讨解决。一方面虽然在保险相关资金运用中，保险资金的银行存款比例得到影响，会逐步下降，但随着利率的下降幅度，已经出现了负数利率的存在，会直接影响到保险相关资金的直接保障利益，也直接影响了保险公司的现有偿付能力，对于保险行业公司的健康发展具有直接性的影响。虽然银行存款是保险相关资金运用的直接渠道，但本身保险公司具有可协议大额存款的优势，存款的利率可以由存款人和银行协商，而保险相关公司的寿保业务期限会比较长，且寿保业务较为普遍，规模广泛，所以保险公司可以充分利用协议存款利率高于市场利率这一点来大做文章。

　　（二）风险增大

　　由于保险公司的相关内容不匹配，会导致风险的不确定性，甚至风险加大的可能。例如，资产与不负债的不匹配性，与负债期限不匹配性，预期运用收益率与预定的保单利率不匹配性等等，都有可能增加寿保险利润亏损的风险，甚至会产生在运营保险中新的风险因素加大的可能。保险公司相关寿保业务的资金都是长期期限，这些负债会呈梯形增加，而中国证券公司起步比较晚，保险公司债券的历史也比较短，现在投资结构和保险公司的负债还不能很好的先对接，这些问题还有待时间的磨合。

　　（三）投资回报率过于低下

　　衡量保险相关公司的投资收益在于投资回报率的核算，投资回报率若是过低，一方面会直接影响保险相关公司的现有偿付能力，同时也会降低保险相关公司的信誉，甚至可能直接影响保险相关公司的经营形象甚至市场竞争能力。以中国人寿，新华人寿，太平洋人寿，平安人寿为例，保险相关公司所承担的保险实际业务若是存在亏损，即使各家公司的保险资金运用可以弥补实际承担保险业务的亏损漏洞，但盈利率也仅在1%左右。所以目前保险公司投资资产结构来看，银行存款，债券等比例过高，而利率敏感的投资品种所受到的收益较为受到外来因素的影响，比如货币政策或者利率的走势等等，因此这些投资品种风险也比较高，需要慎重选择。

　　三、保险公司不动产投资的风险分析

　　大型设施的基础建设都离不开政府的大力支持，而这正是保险公司的相关不动产投资大部分的投资渠道。有的大型设施的基础建设工期较长，使得关于保险资金的回收具有很大的风险因素。再则就是投资回报率无法完全抵消实际生活的物价上涨，会有负效益或者通货膨胀的危机存在。在基础设施建设受时间因素、建设因素制约时，会导致大量的保险资金处于不可回收的状态，这期间若是物价无法保持稳定，那么对于未来的保险投资收益也会造成直接的影响。最后是项目本身所存在的风险，在投资保险资金前，保险公司需要在基础设施项目进行专业选择，专业的选择指的是专业领域的技术人才，若是保险公司具备该领域的专业人才，在投资不动产方面会多一份胜算，若是不具备该专业人才，那么在投资过程中处于不利的被动地位，对于相关信息甚至项目的可行性无法进行实用性的考虑，若是建设方有意欺瞒，那么不动产的投资就存在一些潜在的风险。

　　四、结束语

　　为了中国各保险公司更好地迎接各种挑战，本文建议：在风险可控的情况下，相关部门应适当降低风险投资不动产的门槛限制，给保险公司更大的自主经营决定权，增加风险投资的可操作性，其次是加强专业人才的培养，使得专业性人才更好地流向保险业，最后就是相关行业对保险业不动产的风险进行深入研究，时刻关注市场动向，制定合理的投资策略。

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