利率市场化对商业银行的影响及其应对办法

　　中图分类号：F832.33 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）013-000-01

　　引言

　　所谓“利率市场化”，即指将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率的过程。在利率市场化的条件下，如果市场竞争充分，则任何单一的经济主体都不可能成为利率的单方制订者，而只能是利率的承担者。既然利率是金融市场资金的“价格”，那么和其他商品市场一样，其价格应由市场来决定，若“价格”不是由市场来决定，那么整个金融市场也就不能称之为是“市场化”的。

　　一、利率市场化下商业银行的利率风险组成

　　（一）新定价风险

　　重新定价风险即期限错配风险，相比其他利率风险形式，其是最为普遍与主要的。银行机构资产负债表表内业务与表外业务重新定价期限或者到期期限具有的差异造成了重新定价风险的出现。若银行机构长期不变利率资产的资金来源是期限较短的存款，在利率水平提升之时，资产业务得到的是固定水平的利息收入，然而由于利率水平的提高使得负债的利息支出增多，这也将遭致银行机构的利润水平与根本经济价值受其波动影响。

　　（二）期权性风险

　　期权性风险是银行机构资产负债表表内业务与表外业务隐含的期权所造成的风险，其属于一种愈来愈关键的利率风险。通常来说，期权使得其购买者享有卖出、买入某种标的物的权利，也或者购买者能够以某种形式对特定金融合同或者金融投资工具的资金量进行改变，对于期权购买者而言其不具有义务。若期权与期权合约对购买者有利，则期权会被执行；若其对购买者来说是不利的，则期权就不会被执行，所以期权类衍生工具的权利义务是不对称的，故卖方面临的风险也将由此增大。

　　（三）基本点风险

　　基本点风险也就是利率定价基础风险，利率风险在很大程度上都是由这种风险所引起的。若存贷款利率变化是不一致的，尽管资产业务、负债业务与表外业务具有类似的重新定价特性，然而在利差水平与现金流状况出现改变的情况下，同样会降低银行机构的利润水平或者基本经济价值。而由于利率市场化的不断推进，存贷款利差将出现很大程度上的降低。按照马肯锡预测，我国银行业利差均值会由现阶段的3.33%降低近1%，从而导致我国平均利率接近于全球开放性金融市场的实际利率水平。

　　二、完善商业银行利率风险管理的实践方法

　　（一）运用证券化技术，转移隐含期权利率

　　资产证券化是一种很重要的金融创新方式。资产证券化最显著的特征即资产发起人（即初始资产收益者，而本文所指是银行机构）以现金代替资产负债表之中的贷款资产而存在，出售之后的资产不再包含于商业银行资产负债表之中，也即银行机构把贷款资产出售给因为特定目的设立的实体（即“SPV”）之时是真实性转让。针对隐含选择权的处理，资产发起人能够把选择权风险的负债与资产全部出售给特设实体，也就是利用资产证券化这一形式，资产与负债的各类风险都存在于“SPV”之中，“SPV”利用证券在金融市场之中的交易再把上述风险转移至证券购买者。最近几年，我国银行机构纷纷进行资产证券化，最先选择的是房产抵押信贷，而我国银行机构主要的隐含选择权风险来源就是该类资产，所以，为控制隐含选择权风险，实施资产证券化是明智之选。

　　（二）促进中间业务发展，增加银行利润

　　最近几年，我国银行业金融机构纷纷关注中间业务的发展。然而和国外比较，我国银行机构的中间业务活动依据处在初始时期。同时，由于“金卡工程”的开展，银行业金融机构的电子货币业务得到很大的发展，但和国外银行机构比较，差距水平还是很大的。银行业金融机构仍需不断探寻新的发展道路，对自身在信息与现金流等层面的优势进行充分运用，促进业务活动多样化，尤其要加快中间业务发展的步伐，建立新的收益增长点，降低对存贷款业务的依赖程度，进而彻底实现资产优化合理配置，降低利率风险水平。

　　（三）合理配置银行内部资产负债结构

　　存款是银行业金融机构最主要的负债业务，一般为固定性利率。若不把期权风险考虑在内，则合约规定期限一般为负债的成熟期，导致资产与负债之间的不匹配同样包含成熟期的不匹配。对此，商业银行业金融机构亟待建立健全风险监管制度，利用利率风险管理手段来整合本行的资产与负债，以将其受利率变化影响的资产数量达到最少。

　　（四）推进风险管理组织机构体系建设

　　建立健全风险管理组织部门，即以风险管理委员会与首席风险官为监管中心，以董事会为最终责任承担者，实施垂直化监管，保证风险管理策略的科学合理高效实施，以合理降低并控制包含利率风险在内的众多类型的运营风险。在风险管理委员会之下建立的风险管理机构，被赋予了管理整个银行利率业务的权力，由其制定整个银行的利率政策，并就整个银行资产负债开展全方位的利率敏感性监管，以及明确内部利率水平与外部利率水平，对总行对分行或支行的利率授权作出具体规定。

　　三、结语

　　实行市场利率化能够促进我国金融领域的发展，但同时也对银行业的发展有所冲击。因此，必须积极采取有效措施应对利率市场化所衍生出的各类潜在风险，结合实际情况有针对性的解决，从而保证商业银行在此背景下得以与其他行业同步发展。

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